| dc.contributor.advisor | Οικονόμου, Φωτεινή | |
| dc.contributor.author | Φακίτσας, Κωνσταντίνος | |
| dc.contributor.other | Fakitsas, Constantinos | |
| dc.coverage.spatial | Κύπρος | el_GR |
| dc.date.accessioned | 2020-09-22T07:01:30Z | |
| dc.date.available | 2020-09-22T07:01:30Z | |
| dc.date.copyright | 2020-09-22 | |
| dc.date.issued | 2020-05 | |
| dc.identifier.other | MBA/2020/00799 | el_GR |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/11128/4637 | |
| dc.description | Περιέχει βιβλιογραφικές παραπομπές. | el_GR |
| dc.description.abstract | Σύμφωνα με τη Θεωρία των Αποτελεσματικών Αγορών (The Efficient Market Hypothesis), στην τρέχουσα τιμή μιας μετοχής αντανακλώνται όλες οι διαθέσιμες πληροφορίες. Συνεπώς, δεν υπάρχει πιθανότητα ένας επενδυτής να αποκτήσει μη κανονικά κέρδη από την αγοραπωλησία μετοχών.
Παρόλα αυτά παρατηρώντας τις αγορές, συναντάμε πολλές αποκλίσεις από την παραδοσιακή χρηματοοικονομική θεωρία και την υπόθεση των αποτελεσματικών αγορών. Οι ανωμαλίες της αγοράς είναι ένα φαινόμενο που εμφανίζεται στις χρηματιστηριακές αγορές και επηρεάζουν την ομαλή και αποτελεσματική λειτουργία τους.
Σκοπός της διατριβής είναι η διερεύνηση του Φαινομένου του Ιανουαρίου (January Effect), του Φαινομένου της Ημέρας της Εβδομάδας (Day Of The Week Effect) ή παρεμφερών ημερολογιακών ανωμαλιών στη Χρηματιστηριακή Αγορά των Αθηνών. Μελετήθηκαν ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών την περίοδο από 2 Ιανουαρίου 1985 έως 8 Οκτωβρίου 2019 (2 Ιανουαρίου 1985 έως 30 Σεπτεμβρίου 2019 για το Φαινόμενο του Ιανουαρίου), ο Δείκτης Υψηλής Κεφαλαιοποίησης (FTSE/ΧΑ LARGE CAP) την περίοδο από 30 Δεκεμβρίου 1994 έως 8 Οκτωβρίου 2019 (30 Δεκεμβρίου 1994 έως 30 Σεπτεμβρίου 2019 για το Φαινόμενο του Ιανουαρίου) και ο Δείκτης Μεσαίας Κεφαλαιοποίησης (FTSE/ΧΑ MID CAP) την περίοδο 8 Δεκεμβρίου 1999 έως 8 Οκτωβρίου 2019 (8 Δεκεμβρίου 1999 έως 30 Σεπτεμβρίου 2019 για το Φαινόμενο του Ιανουαρίου).
Η διερεύνηση των ημερολογιακών ανωμαλιών έγινε με τη μέθοδο της πολλαπλής παλινδρόμησης με τη χρήση ψευδομεταβλητών στην εφαρμογή Excel του Office. Στο Γενικό Δείκτη του Χρηματιστηρίου Αθηνών βρέθηκε η ύπαρξη του Φαινομένου του Ιανουαρίου αλλά όχι το Φαινόμενο της Ημέρας της Εβδομάδας. Παρατηρήθηκαν όμως υψηλές αποδόσεις την Παρασκευή. Στο Δείκτη Υψηλής Κεφαλαιοποίησης (FTSE/ΧΑ LARGE CAP) δεν υπάρχει το Φαινόμενο του Ιανουαρίου, βρέθηκαν όμως θετικές αποδόσεις τον Απρίλιο σε επίπεδο σημαντικότητας 5% και αρνητικές αποδόσεις τον Ιούνιο σε επίπεδο σημαντικότητας 10%. Επίσης, επιβεβαιώνεται η ύπαρξη του Φαινόμενο της Ημέρας της Εβδομάδας. Τέλος, στο Δείκτη Μεσαίας Κεφαλαιοποίησης (FTSE/ΧΑ MID CAP) δεν υπάρχει το φαινόμενο του Ιανουαρίου, ούτε κάποια άλλη ημερολογιακή ανωμαλία σχετική με κάποιο μήνα του έτους. Υπάρχει όμως το Φαινόμενο της Ημέρας της Εβδομάδας, ενώ επιπλέον βρέθηκαν αρνητικές αποδόσεις την Τρίτη. | el_GR |
| dc.format.extent | vi, 62 σ. 30 εκ. | el_GR |
| dc.language | gr | el_GR |
| dc.language.iso | gr | el_GR |
| dc.publisher | Ανοικτό Πανεπιστήμιο Κύπρου | el_GR |
| dc.rights | info:eu-repo/semantics/closedAccess | el_GR |
| dc.subject | Θεωρία αποτελεσματικών αγορών | el_GR |
| dc.subject | Efficient market hypothesis | el_GR |
| dc.title | Διερεύνηση ημερολογιακών ανωμαλιών στη χρηματιστηριακή αγορά Αθηνών | el_GR |
| dc.type | Μεταπτυχιακή Διατριβή | el_GR |
| dc.description.translatedabstract | According to The Efficient Market Hypothesis, current stock prices fully reflect all the available information. So, there is no possibility that an investor will gain abnormal returns by trading stocks.
However, in stock markets we find many deviations from the Traditional Financial Theory and The Efficient Market Hypothesis. Market anomalies are phenomena that occur in stock markets and affect their smooth and efficient operation.
The purpose of this Master Thesis is to investigate The January Effect, The Day of The Week Effect or relevant calendar anomalies in Athens Stock Exchange. We studied the General Index of the Athens Stock Exchange from January 2nd 1985 to October 8th 2019 (January 2nd 1985 to September 30th 2019 for The January Effect), the Large Capitalization Index (FTSE / LARGE CAP) from December 30th 1994 to October 8th 2019 (December 30th 1994 to September 30th 2019 for The January Effect) and the Medium Capitalization Index (FTSE / MID CAP) from December 8th 1999 to October 8th 2019(December 8th 1999 to September 30th 2019 for The January Effect).
In order to investigate the Calendar Anomalies, multiple regression analysis with pseudo-variables is used in the Office Excel application. The January Effect was documented for the General Index of the Athens Stock Exchange, but there was no evidence of the Day of The Week Effect. However, large returns were observed on Friday. Moreover, there is no January Effect observed in the Large Capitalization Index (FTSE / LARGE CAP). However, positive returns were found in April at 5% significance level and negative returns in June at 10% significance level. The existence of the Day of the Week effect is also confirmed. Finally, in the Medium Capitalization Index (FTSE / MID CAP) there was neither January Effect, nor any other calendar anomaly related to a month of the year. However, there was evidence supporting the Day of the Week effect, while in addition, negative returns were also found on Tuesday. | el_GR |
| dc.format.type | pdf | el_GR |
