| dc.contributor.advisor | Οικονόμου, Φωτεινή | |
| dc.contributor.author | Αλεξιάδης, Κωνσταντίνος | |
| dc.contributor.other | Alexiadis, Constantinos | |
| dc.coverage.spatial | Κύπρος | el_GR |
| dc.date.accessioned | 2018-08-21T05:39:37Z | |
| dc.date.available | 2018-08-21T05:39:37Z | |
| dc.date.copyright | 2018-08-20 | |
| dc.date.issued | 2018-05 | |
| dc.identifier.other | ΤΡΑ-ΧΡΗ/2018/00341 | el_GR |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/11128/3598 | |
| dc.description | Περιέχει βιβλιογραφικές παραπομπές. | el_GR |
| dc.description.abstract | Κύριος σκοπός της παρούσας εργασίας είναι η μελέτη και αξιολόγηση της επίδοσης των μετοχικών αμοιβαίων κεφαλαίων εσωτερικού για το συνολικό χρονικό διάστημα από 01.01.2012 έως 31.12.2016 καθώς και για τις υποπεριόδους 01.01.2012 έως 26.06.2015 και 03.08.2015 έως 31.12.2016. Το χρονικό αυτό διάστημα χαρακτηρίζεται από την προσπάθεια της παγκόσμιας αλλά και της ελληνικής χρηματαγοράς να επουλώσει τις πληγές της μετά την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση και την ελληνική δημοσιονομική κρίση που είχε αφετηρία το 2008 και συνεχίζεται στην ελληνική χρηματαγορά μέχρι και σήμερα με αποκορύφωμα την επιβολή των capital controls στο ελληνικό τραπεζικό σύστημα το 2015. Το γεγονός αυτό σχηματίζει ένα μοναδικό περιβάλλον για την ανάλυση.
Με στόχο να κατανοηθεί η λειτουργία των αμοιβαίων κεφαλαίων, αναλύονται βασικές έννοιες και λειτουργίες τους, παρουσιάζονται οι κατηγορίες τους και το θεσμικό τους πλαίσιο, καθώς και αξιολογούνται πλεονεκτήματα αλλά και τα μειονεκτήματα που ενέχει η επένδυση σε αμοιβαία κεφάλαια.
Στη συνέχεια επιχειρείται σε θεωρητικό επίπεδο η παρουσίαση των μεθόδων και των δεικτών βάσει των οποίων θα γίνει η αξιολόγηση των επιδόσεων των εξεταζόμενων αμοιβαίων κεφαλαίων. Για το σκοπό αυτό αναλύονται έννοιες όπως η απόδοση και ο κίνδυνος καθώς και οι τρόποι μέτρησής τους. Επιπλέον γίνεται παρουσίαση των δεικτών αξιολόγησης της αποδοτικότητας των αμοιβαίων κεφαλαίων ανά μονάδα κινδύνου που αυτά ενέχουν.
Στο τελευταίο κεφάλαιο παρουσιάζεται η εμπειρική μελέτη για τα 24 ελληνικά μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια που δραστηριοποιήθηκαν κατά την εξεταζόμενη περίοδο καθ’ όλη τη διάρκεια της περιόδου. Παράλληλα χωρίζουμε και εκτιμούμε την εξεταζόμενη περίοδο σε περίοδο πριν από την επιβολή των capital controls στις τράπεζες και σε περίοδο μετά την επιβολή των capital controls. Κατά τη διενέργεια της εμπειρικής μελέτης της συνολικής περιόδου έγινε εκτίμηση της απόδοσης και του κινδύνου των αμοιβαίων κεφαλαίων και αξιολόγηση της αποδοτικότητάς τους με τη χρήση των δεικτών Treynor και Sharpe, ενώ για την ίδια περίοδο αλλά και για τις δύο υποπεριόδους εφαρμόζεται το υπόδειγμα αξιολόγησης Jensen.
Τα εμπειρικά αποτελέσματα που προκύπτουν για την συνολική περίοδο αποτυπώνουν την θετική σχέση μεταξύ της απόδοσης και του κινδύνου για ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια ενώ διαπιστώνεται η σύγκλιση των αποτελεσμάτων (με μικρές αποκλίσεις) που παρουσιάζει η κατάταξη των αμοιβαίων κεφαλαίων τόσο με βάση τους δείκτες Sharpe και Treynor όσο και βάσει της μέσης ημερήσιας απόδοσης. Τέλος στα αποτελέσματα που προκύπτουν με βάση το υπόδειγμα Jensen κατά τη σύγκριση των υποπεριοδών, διαφαίνεται η άυξηση του συστηματικού κινδύνου που παρουσιάζουν τα περισσότερα αμοιβαία κεφάλαια μετά την επιβολή των capital controls, αλλά και η μείωση των αμοιβαίων κεφαλαίων που παρουσίαζαν θετική και στατιστικά σημαντική τιμή. | el_GR |
| dc.format.extent | 91 σ. 30 εκ. | el_GR |
| dc.language | gr | el_GR |
| dc.language.iso | gr | el_GR |
| dc.publisher | Ανοικτό Πανεπιστήμιο Κύπρου | el_GR |
| dc.rights | info:eu-repo/semantics/closedAccess | el_GR |
| dc.subject | Αξιολόγηση μετοχικών αμοιβαίων κεφαλαίων -- Ελλάδα | el_GR |
| dc.subject | Evaluate of equity mutual funds -- Greece | el_GR |
| dc.title | Αξιολόγηση μετοχικών αμοιβαίων κεφαλαίων στην ελληνική αγορά | el_GR |
| dc.type | Μεταπτυχιακή Διατριβή | el_GR |
| dc.description.translatedabstract | The main purpose of this paper is to study and evaluate the performance of equity mutual funds for the period from 01.01.2012 to 31.12.2016 and for two subperiods from 01.01.2012 to 26.06.2015 and 03.08.2015 to 31.12.2106. This period is characterized by the global and Greek money market efforts to heal its wounds after the global financial crisis and the Greek fiscal crisis that started in 2008 and continues in the Greek money market until today, that finally led to detrimental outcome of capital controls of the greek banking system in 2015. All these circumstances generate a unique environment for analysis.
In order to understand the functioning of the mutual funds, their basic concepts and functions are analyzed, their categories and their institutional framework are presented, as well as the advantages and disadvantages of investing in mutual funds are evaluated.
Then the methods and indicators that are used for evaluating the performance of the funds under review, are theoretically presented. For this purpose, concepts such as performance and risk as well as ways of measuring them, are analyzed. In addition, the performance indicators of the mutual fund's risk rating indicators are presented.
In the last chapter is presented the empirical study for the 24 Greek equity funds that were active during the period under review. At the same time, we divide and estimate the period under review in a period prior to capital controls imposing in banks and in a period after capital controls. During this empirical study of the total period, an assessment of the performance and risk of mutual funds was conducted as well as an assessment of their profitability with the use of Treynor and Sharpe indices, while for the same period and for the subperiods the Jensen evaluation model is applied.
The empirical results obtained reflect the positive relationship between return and risk for some mutual funds and identify the convergence of the results (with small deviations) showing the classification of funds with both Sharpe & Treynor ratios and the average daily performance. Finally, in the comparison of the sub-periods, the Jensen model results show the increase in the systemic risk, posed by most mutual funds following the imposition of the capital controls, as well as the decrease of the fund with a positive and statistically significant value.
| el_GR |
| dc.format.type | pdf | el_GR |
