Η χρηματοοικονομική καινοτομία στον τραπεζικό τομέα και η κρίση του 2007

Abstract

Οι εξελίξεις στον τομέα της χρηματοοικονομικής καινοτομίας τα τελευταία τουλάχιστον 20 χρόνια είναι ραγδαίες. Οι έντονες αλλαγές στο οικονομικό περιβάλλον άσκησαν σημαντική επίδραση στην ανάπτυξη νέων χρηματοοικονομικών προϊόντων με τα οποία να επιτυγχάνονται τα παρακάτω: περισσότερο κέρδος, μείωση του κόστους συναλλαγών, καλύτερη διαχείριση κινδύνου, αύξηση της ταχύτητας των συναλλαγών κ.α. Δύο από τις χρηματοοικονομικές καινοτομίες που εμφανίστηκαν την τελευταία δεκαετία και παίζουν σημαντικό ρόλο στο σύγχρονο χρηματοοικονομικό σύστημα είναι τα δάνεια υψηλού κινδύνου και η τιτλοποίηση. Τα δάνεια υψηλού κινδύνου αφορούν σε δάνεια που χορηγήθηκαν σε ομάδες οφειλετών με ειδικά χαρακτηριστικά τα οποία συνοδεύονται με υψηλή πιθανότητα αθέτησης των πληρωμών. Ο όρος τιτλοποίηση αναφέρεται στην πρακτική των τραπεζών να μετατρέπουν, μέσω μιας εταιρείας ειδικού σκοπού, τα δάνεια που έχουν στο ενεργητικό τους σε τίτλους οι οποίοι στη συνέχεια πωλούνται στην αγορά. Τα δάνεια υψηλού κινδύνου και η τιτλοποίηση, διαδραμάτισαν σημαντικό ρόλο στην κρίση του 2007. Σκοπός της παρούσας εργασίας είναι να παρουσιάσει τον τρόπο με τον οποίο λειτούργησαν οι δύο χρηματοοικονομικές καινοτομίες και ενίσχυσαν την κρίση. Προκειμένου να επιτευχθεί αυτός ο στόχος, παρατίθενται τέσσερις εργασίες οι οποίες περιγράφουν τους λόγους που οδήγησαν στην τελευταία οικονομική κρίση.