Ανάλυση εναλλακτικών δεικτών συναισθήματος στις Η.Π.Α.
Επιτομή
Η παρούσα μεταπτυχιακή διατριβή στοχεύει στη διερεύνηση και την κατανόηση του ρόλου εναλλακτικών δεικτών συναισθήματος στη χρηματιστηριακή αγορά των Η.Π.Α. Αρχικά, μέσα από την ανασκόπηση της βιβλιογραφίας αναδεικνύεται η σημασία του συναισθήματος και της ψυχολογίας στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Επιπλέον, για τους σκοπούς της εμπειρικής ανάλυσης, χρησιμοποιούνται τρείς δείκτες που προσεγγίζουν το συναίσθημα του επενδυτή στη χρηματιστηριακή αγορά των Η.Π.Α., δηλαδή ο δείκτης CBOE VIX (ο λεγόμενος και δείκτης «φόβου»), ο US Equity Market Uncertainty Index και, τέλος, ο Daily Infectious Disease Equity Market Volatility Tracker, για την περίοδο 2000-2021. Χρησιμοποιώντας δευτερογενή έρευνα και ποσοτική ανάλυση δεδομένων, η παρούσα διατριβή εξετάζει την επίδραση αυτών των δεικτών στον δείκτη S&P 500, ο οποίος προσεγγίζει τη χρηματιστηριακή αγορά των Η.Π.Α., και την ικανότητά τους να παρέχουν πολύτιμες πληροφορίες για τη συμπεριφορά της αγοράς τόσο για το σύνολο της εξεταζόμενης περιόδου όσο και για περιόδους κρίσεων, όπως είναι η παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση και η περίοδος της πανδημίας COVID-19. Τα εμπειρικά αποτελέσματα υποδεικνύουν μια αρνητική σχέση του δείκτη «φόβου» CBOE VIX με την πορεία της χρηματιστηριακής αγοράς των Η.Π.Α., με τη σχέση αυτή να είναι στατιστικά σημαντική έως και έναν ορισμένο αριθμό παρελθουσών ημερών με μειούμενη ένταση για τις χρονικές υστερήσεις. Η αρνητική ταυτόχρονη σχέση με την πορεία της χρηματιστηριακής αγοράς επιβεβαιώνεται και για τον δείκτη US Equity Market Uncertainty Index, με τις χρονικές υστερήσεις του δείκτη να μην έχουν κάποια στατιστικά σημαντική επίδραση. Αν και τα ευρήματα αυτά επιβεβαιώνονται για την περίοδο της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής χρίσης, για την περίοδο της πανδημίας δεν τεκμηριώνεται στατιστικά σημαντική επίδραση του δείκτη στη χρηματιστηριακή αγορά των Η.Π.Α. Τέλος, δεν τεκμηριώνεται στατιστικά σημαντική επίδραση του δείκτη Daily Infectious Disease Equity Market Volatility Tracker στη χρηματιστηριακή αγορά των Η.Π.Α. για την περίοδο της πανδημίας (2020-2021). Τα εμπειρικά ευρήματα συμβάλλουν στη βαθύτερη κατανόηση της σχέσης μεταξύ των εξεταζόμενων δεικτών και του χρηματιστηρίου των Η.Π.Α. Λαμβάνοντας υπόψη τους παράγοντες που επηρεάζουν τη συμπεριφορά της αγοράς, τα ενδιαφερόμενα μέρη μπορούν να αναπτύξουν πιο αποτελεσματικές επενδυτικές στρατηγικές, να διαμορφώσουν πολιτικές που προάγουν τη σταθερότητα της αγοράς και να εφαρμόσουν πρακτικές διαχείρισης κινδύνου που προστατεύουν σε περιόδους πτώσης της αγοράς.