| dc.contributor.advisor | Μπούρας, Χρήστος | |
| dc.contributor.author | Νάκος, Θεόδωρος | |
| dc.contributor.other | Nakos, Theodwros | |
| dc.coverage.spatial | Κύπρος | el_GR |
| dc.date.accessioned | 2018-09-12T08:09:48Z | |
| dc.date.available | 2018-09-12T08:09:48Z | |
| dc.date.copyright | 2018-09-12 | |
| dc.date.issued | 2018-05 | |
| dc.identifier.other | MBA/2018/00630 | el_GR |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/11128/3713 | |
| dc.description | Περιέχει βιβλιογραφικές παραπομπές. | el_GR |
| dc.description.abstract | Η παρούσα μεταπτυχιακή διατριβή έχει ως θέμα τον συστηματικό κίνδυνο, τις αποδόσεις των μετοχών και τις επιδράσεις έλλειψης ρευστότητας. Ο κίνδυνος, βασικό στοιχείο που επηρεάζει την επενδυτική πολιτική, διακρίνεται σε δύο κύριες κατηγορίες, στον συστηματικό ή κίνδυνο της αγοράς και τον μη συστηματικό κίνδυνο. Η τελευταία μορφή κινδύνου αφορά τον μεμονωμένο εκδότη του αξιογράφου.
Στα πλαίσια της διατριβής αναλύεται το γνωστό και δημοφιλές υπόδειγμα αποτίμησης περιουσιακών στοιχείων, το Capital Asset Pricing Model (CAPM) όπως αυτό προτάθηκε από τους Sharpe (1964), Lintner (1965) και Mossin (1966). Μετά την παράθεση των βασικών εννοιών, η βιβλιογραφική επισκόπηση παρουσιάζει τις προτάσεις πολλών οικονομολόγων για διάφορες μεταβλητές που επηρεάζουν τον συστηματικό κίνδυνο, μεταξύ των οποίων η ρευστότητα.
Σκοπός της διατριβής είναι να παρουσιάσει τη σημαντικότητα της έλλειψης ρευστότητας ως επιπλέον παράγοντα του συστηματικού κινδύνου στις αποδόσεις των μετοχών. Η μεθοδολογία που ακολουθήθηκε ήταν σύμφωνα με όμοια του Amihud (2002), ενώ παρουσιάστηκε και η σημαντικότητα του κινδύνου. Η εμπειρική έρευνα στηρίχθηκε σε δεδομένα της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς.
Τα εμπειρικά αποτελέσματα στηρίζουν το επιχείρημα ότι η ρευστότητα και ο κίνδυνος είναι στατιστικά σημαντικοί παράγοντες που επηρεάζουν τις αποδόσεις των μετοχών. Ωστόσο, η επίδραση είναι περιορισμένη ενώ σε πολλές περιπτώσεις δεν ακολουθεί σταθερή κατεύθυνση. Πιθανό πεδίο μελλοντικής έρευνας μπορεί να είναι η μελέτη της σημαντικότητας των παραπάνω παραγόντων σε επίπεδο μεμονωμένων επιχειρήσεων ανά κλάδο δραστηριοποίησής τους. | el_GR |
| dc.format.extent | viii, 132 σ. 30 εκ. | el_GR |
| dc.language | gr | el_GR |
| dc.language.iso | gr | el_GR |
| dc.publisher | Ανοικτό Πανεπιστήμιο Κύπρου | el_GR |
| dc.rights | info:eu-repo/semantics/closedAccess | el_GR |
| dc.subject | Capital Asset Pricing Model | el_GR |
| dc.title | Συστηματικός κίνδυνος αποδόσεων των μετοχών και επιδράσεις έλλειψης ρευστότητας | el_GR |
| dc.type | Μεταπτυχιακή Διατριβή | el_GR |
| dc.description.translatedabstract | The subject of the current thesis is market risk, stock’s returns and the impact of liquidity. Risk, a fundamental concept that affects investment policy, is decomposed in two segments; systematic or non diversifiable risk and non market or diversifiable. The latter segment relates to the individual security issuer.
In the context of the current thesis, the well known and influential Capital Asset Pricing Model (CAPM) proposed by Sharpe (1964), Lintner (1965) και Mossin (1966), is analyzed. The analysis of fundamental concepts is followed by a literature review that presents suggestions from many economists on possible variables that influence systematic risk. Such a variable is liquidity.
The purpose of the thesis is to assess the influential role of liquidity, as a further factor affecting stock returns. The methodology applied is similar to Amihud’s (2002), whereas risk variable was also assessed in the model. Empirical research was based on Greek Stock Market data.
The empirical results support the explanatory power of liquidity and risk, together with systematic risk in asset pricing. However, their impact is limited and has no uniform direction. A possible field of future research could be the assessment of the influential role of the above variables in sector specific groups, at a company level. | el_GR |
| dc.format.type | pdf | el_GR |
