| dc.description.abstract | Στο πρώτο κεφάλαιο παρουσιάζεται εν συντομία η έννοια και τα χαρακτηριστικά του οικονομικού τίτλου αλλά και τα αίτια που τον προκαλούν. Είναι βέβαιο ότι τα επιτόκια με τα οποία δανείζεται μια οικονομία επηρεάζονται απο την φάση που βρίσκεται εκείνη την περίοδο ο οικονομικός της κύκλος (είναι μια παράμετρος απο τις πολλές που μπορεί να τα επηρεάσει, άλλοι παράμετροι μπορεί να είναι η αξιοπιστία που έχει η χώρα στις αγορές δηλαδή στους δανειστές ή η ρευστότητα αυτών ή η ύπαρξη μιας γενικευμένης κρίσης). Στο δεύτερο κεφάλαιο παρουσιάζεται σε θεωρητικό επίπεδο η έννοια του ισοζυγίου πληρωμών ενός κράτους, τα ροβλήματα που δημιουργεί σε μια οικονομία ένα ελλειματικό ισοζύγιο πληρωμών καθώς και οι τρόποι που μπορείς να τα αντιμετωπίσεις λαμβάνοντας υπόψη ότι ζούμς σε ένα περιβάλλον παγκοσμιοποίησης. Επίσης, στο δεύτερο μέρος του κεφαλαίου παρουσιάζονται τα στατιστικά στοιχεία για το Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊον της Ελληνικής Οικονομίας απο το 2005 μέχρι το 2009, το δημοσιονομικό χρέος και το έλλειμα της Ελλάδος καθώς επίσης και ένα απόσπασμα της έκθεσης της Τράπεζας Της Ελλαδος για το έτος 2009-2010 και που στο οποίο αναλύονται τα δημοσιονομικά προβλήματα τηςχώρας (χρέος, έλλειμμα και έλλειωη ανταγωνιστικότητας των προϊόντων μας). Στο τρίτο κεφάλαιο αναφέρονται στοιχεία που βρ΄θηκαν απο το site του οργανισμού Δημοσίου Χρέους και που εξηγούν στο τι είναι ο οργανισμός διαχείρισης του δημοσίου χρέους, ποιοι τον συνιστούν, ποιός είναι ο σκοπός για τον οποίο ιδρύθηκε, πως πραγματοποιείται ο δανεισμός, το ύψος του χρέους ανά λήξη, τη σύνθεση του χρέους ανά νόμισμα, τη σύνθεση του χρέους ανα επιτόκιο, τα ομόλογα που είναι σε ισχυ, ποιοι είναι οι διαπραγματευτές των ομολόγων στη δευτερογενή αγορά κ.τ.λ. Στο τρίτο κεφάλαιο αναφέρουμε σε εμπειρικό επίπεδο πως είναι διαμορφωμένο το χρέος μας σε ομόλογα και ΕΓΕΔ, πως εξελίχθηκε ο τωρινός μας δανεισμός σε βάθος δεκαετίας με τι επιτόκια δανειστήκαμε και χρησιμοποιώντας τα επιτόκια euribor ανάλογης διάρκειας που ίσχυαν κατά τον χρόνο έκδοσης του χρέους μας, μπορούμε να συγκρίνουμε αν ο δανεισμός μας έγινε με ευνοϊκότερους ή δυσχερέστερους όρους για τη χώρα. Στο τέταρτο κεφάλαιο αναφερόμαστε στους οίκους αξιολόγησης των χρεών ενός κράτους (ομολόγων) και εξηγούμε τον σκοπό για τον οποίο ιδρύθηκαν και τον σημαντικό ρόλο που έχουν οι αξιολογήσεις τους για τα ομόλογα που πρόκριται να εκδοθούν απο ένα κράτος στην παγκόσμια αγορά. Στο πέμπτο κεφάλαιο αναφερόμαστε στο Χρηματοπιστωτικό Σ΄τστημα και τις πιστωτικές αγορές χρήματος και κεφαλαίου στην διάκριση των αξιόγραφων, στην αποτίμηση αξιόγραφων σταθερού εισοδήματος, στη ΄σχέση μεταξύ επιτοκίων και ομολογιών (θεωρήματα του Malkiel) με σχετικά θεωρήτικά παραδείγματα για την επαλήθευση τους και τέλος στη διάρκεια Ομολογίας, στα χαρακτηριστικά αυτής και στην εξήγηση της τροποποιημένης διάρκειας. Στο πέμπτο κεφάλαιο δηλαδή αναφερόμαστε στο καθαρά θεωρητικό μέρος των ομολόγων, στην αποτίμηση τους και στους παράγοντες που επηρεάζουν την τιμή τους. Στο έκτο κεφάλαιο γίνεται εμπειρική μελέτη των παραπάνω θεωρημάτων του Malkiel με την καθημερινή παρακολούθηση στη δευτερογενή αγορά ομολόγων 3 ομολογιών απο το 2005 μέχρι το2009 (στοιχεια στο παράρτημα της παρούσας εργασίας) και παρουσιάζονται όλα τα συμπέράσματα που εξάγονται απο αυτή. Για να γίναιε αυτό θα χρησιμοποιηθούν ημερήσια στοιχεία 10ετών και 5 ετών ομολογιών με περίπου ίδια και διαφορετικά επιτόκια, τα οποία θα εξεταστούν σε μεταβολές των επιτοκίων της Ευρωπαικής Χρηματοπιστωτικής Αγοράς(Euribor Εβδομάδος) και θα αποτιμηθούν οι επιδράσεις απο τις παραπάνω μεταβολές στην αγορά ομολόγων. | el_GR |
