Η χρηματοπιστωτική κρίση και ο αντίκτυπος της στις διεθνείς κεφαλαιαγορές

Abstract

Στόχος μας σε αυτή την εργασία είναι εξερευνήσουνε τα αίτια και τα χαρακτηριστικά της πρόσφατης χρηματοπιστωτικής κρίσης και να αναλύσουμε τις συνέπειες της για τις διεθνείς αγορές χρήματος και την Ελληνική. Για αυτό το σκοπό θα προβούμε αρχικά στην μελέτη των τεσσάρων μεγαλύτερων χρηματαγορών, της Αγγλίας, της Γαλλίας, της Ιαπωνίας και των Η.Π.Α, και κατόπιν θα δούμε με πόση χρονική υστέρηση εμφανίστηκαν οι επιπτώσεις στην Ελληνική χρηματιστηριακή αγορά. Η πρόσφατη χρηματοπιστωτική κρίση εκδηλώθηκε για πρώτη φορά στην Αμερικανική αγορά κατοικίας, τον Αύγουστο του 2007, και είχε ως βασικές αιτίεςτην πτώση των επιτοκίων, την ραγδαία εξάπλωση στεγαστικών δανείων υψηλού κινδύνου (subprime) την μέσω τιτλοποιήσεων μεταφορά του πιστωτικού κινδύνου απο τους ισολογισμούς των τραπεζών στους επενδυτές και την ισχυρή ζήτηση απο πλευράς hedge funds για τα τιμολόγια της τιτλοποίησης. Στόχος μας σε αυτή την εργασία είναι να αναλύσουμε τα αίτια της κρίσης, να αναφερθούμε στα διάφορα προβλήματα που δημιούργησε αυτή, και να δούμς τις λύσεις που έχουν προκρίνει οι κυβερνήσεις για την αντιμετώπιση της κρίσεως. Η διάρθρωση της εργασίας μετά το πρώτο εισαγωγικό κεφάλαιο είναι η εξής. Στο δεύτερο κεφάλαιο θα αναλύσουμε τα βαθύτερα αίτια της κρίσεως. Στο τρίτο κεφάλαιο παρουσιάζουμε το οικονομετρικό υπόδειγμα που θα εκτιμήσουεμ προκριμένου να εξετάσουμε τις επιπτώσεις της κρίσης σε τέσσερισ διεθνείς κεφαλαιαγορές, καθώς και στην ελληνική κεφαλαιαγορά και στη λειτουργία του εγχώριου χρηματοπιστωτικού συστήματος. Τέλος, στο πέμπτο κεφάλαιο παρουσιάζουμε τα συμπεράσματα μας.