| dc.contributor.advisor | Οικονόμου, Φωτεινή | |
| dc.contributor.author | Κασσιανού, Μαρίνα | |
| dc.contributor.other | Kassianou, Marina | |
| dc.coverage.spatial | Κύπρος | el_GR |
| dc.date.accessioned | 2015-07-08 | |
| dc.date.accessioned | 2015-07-08T09:03:28Z | |
| dc.date.available | 2015-07-08T09:03:28Z | |
| dc.date.copyright | 2015-05 | |
| dc.date.issued | 2015-07-08 | |
| dc.identifier.other | MBA/2015/00315 | el_GR |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/11128/1900 | |
| dc.description | Περιέχει βιβλιογραφικές παραπομπές. | el_GR |
| dc.description.abstract | Οι έρευνες των τελευταίων δεκαετιών έχουν καταρρίψει τις αρχές της παραδοσιακής χρηματοοικονομικής, καθώς φανερώνουν ότι οι άνθρωποι λόγω συναισθηματικών σφαλμάτων δρουν μη ορθολογικά στις επενδυτικές τους αποφάσεις.
Τα άτομα τείνουν να εναρμονίζονται με την πλειοψηφία των ατόμων που λαμβάνουν αποφάσεις στο περιβάλλον τους. Η ανάγκη αυτή των ατόμων, συνδέεται με το φαινόμενο της αγελαίας συμπεριφοράς, ένα από τα σημαντικότερα συμπεριφορικά σφάλματα που διερευνά η συμπεριφορική χρηματοοικονομική.
Η παρούσα μελέτη πραγματεύεται την εμπειρική εξέταση της εμφάνισης του συγκεκριμένου φαινομένου στη ψυχολογία των επενδυτών της αγοράς των Η.Π.Α. κατά τη διάρκεια της πρόσφατης παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης και έπειτα. Η συγκεκριμένη αγορά προσφέρει ένα ενδιαφέρον πλαίσιο μελέτης του φαινομένου της αγελαίας συμπεριφοράς αφού αποτελεί σημείο αναφοράς παγκοσμίως για την πορεία των υπόλοιπων χρηματιστηριακών αγορών.
Αρχικά, καταγράφονται οι σημαντικότερες αιτίες που οδηγούν τους επενδυτές στη ψυχολογία της αγέλης και οι επιπτώσεις της αγέλης στις χρηματιστηριακές αγορές.
Ένα σημαντικό τμήμα της διατριβής επικεντρώνεται στην εκτενή ανασκόπηση της διεθνούς αρθρογραφίας σχετικά με το φαινόμενο, εστιάζοντας στις μελέτες με ίδια μεθοδολογία με αυτή που εφαρμόζεται στην παρούσα μελέτη.
Η οικονομετρική εκτίμηση που πραγματοποιείται αφορά την παρουσία της συμπεριφοράς της αγέλης στη χρηματιστηριακή αγορά των Η.Π.Α. για την περίοδο 2007-2014. Από τα εμπειρικά αποτελέσματα, κατά την εξέταση ασυμμετρίας σε ημέρες ανοδικής ή πτωτικής αγοράς, αναδεικνύεται η παρουσία της αγέλης στις ανοδικές μέρες της αγοράς την περίοδο της πρόσφατης οικονομικής κρίσης 2007-2009, ενώ δεν υπάρχουν ενδείξεις αγελαίας συμπεριφοράς για το σύνολο της εξεταζόμενης περιόδου. Το πιο ενδιαφέρον εύρημα της διατριβής αφορά στην επίδραση του συναισθήματος του φόβου του επενδυτή στην παρουσία της συμπεριφοράς της αγέλης. Εξετάζοντας την υποπερίοδο 2007–2009 αλλά και σε ολόκληρη την περίοδο του δείγματος 2007–2014, επαληθεύεται η εντονότερη τάση που έχουν οι επενδυτές να ακολουθούν την αγέλη σε περιόδους που επικρατεί φόβος.
Τα συμπεράσματα της διατριβής είναι ιδιαιτέρως χρήσιμα για την κατανόηση της ψυχοσύνθεσης των επενδυτών, την αντιμετώπιση των συμπεριφορικών σφαλμάτων, την επίτευξη του πολυπόθητου ορθολογικού επενδυτικού προφίλ. | el_GR |
| dc.format.extent | 56 σ. 30 εκ. | el_GR |
| dc.language | gr | el_GR |
| dc.language.iso | gr | el_GR |
| dc.rights | info:eu-repo/semantics/closedAccess | el_GR |
| dc.subject | Συμπεριφορική χρηματοοικονομική | el_GR |
| dc.subject | Behavioral finance | el_GR |
| dc.subject | Συμπεριφορά της αγέλης | el_GR |
| dc.subject | Herding | el_GR |
| dc.title | Εξέταση της αγελαίας συμπεριφοράς στη χρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ | el_GR |
| dc.type | Μεταπτυχιακή Διατριβή | el_GR |
| dc.description.translatedabstract | The research of the past decades have destroyed the principles of traditional financial well reveal that people because of cognitive and emotional errors act irrational in their investment decisions.
Individuals tend to blend with the majority of people who make decisions in the same environment with them. The need of the individuals to belong to a group linked to the phenomenon of herd behavior is one of the most important behavioral biases that explores by the behavioral financial.
This research study discusses the empirical examination of the emergence of the phenomenon of herd behavior in the psychology of the USA market investors during the recent global financial crisis and then. This market offers an interesting analysis setting of herd behavior as is benchmark for the course of the remaining stock markets.
Initially, the major causes leading investors in herd psychology and the effects of herd behavior in stock markets are presented.
An important part of the thesis focuses on an extensive review of the international scientific literature about the herd behavior by focusing on studies using the same methodology applied in this study.
The econometric estimations carried out as part of the thesis concerns the presence of herding behavior in the stock market in the USA for the period 2007-2014. From the empirical results, when considering the asymmetry in days upward or downward market, highlights the presence of herding in upwards market days in period 2007-2009 that was the period of recent crisis. The most interesting finding of the thesis concerns to the effect of investor sentiment and particularly because of the fear in the presence of herding behavior. Examining the subperiod 2007-2009 but also throughout the sample period 2007-2014 verified stronger tendency of investors to follow the herd at times of fear.
The conclusions of the thesis are particularly useful for understanding the psyche of investors, addressing behavioral bias, achieving the coveted rational investment profile. | el_GR |
| dc.format.type | pdf | el_GR |
