| dc.contributor.advisor | Κουρέτας, Γεώργιος | |
| dc.contributor.author | Ποραβός, Στέργιος | |
| dc.contributor.other | Poravos, Stergios | |
| dc.coverage.spatial | Κύπρος | el_GR |
| dc.date.accessioned | 2013-07-08 | |
| dc.date.accessioned | 2013-07-08T11:28:01Z | |
| dc.date.available | 2013-07-08T11:28:01Z | |
| dc.date.copyright | 2013-06 | |
| dc.date.issued | 2013-07-08 | |
| dc.identifier.other | ΤΡΑ-ΧΡΗ/2013/00080 | el_GR |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/11128/1262 | |
| dc.description | Περιέχει βιβλιογραφικές παραπομπές. | el_GR |
| dc.description.abstract | Στην παρούσα εργασία μελετάται και δοκιμάζεται η επάρκεια και η αποτελεσματικότητα της αντιστάθμισης κινδύνου για έναν επενδυτή με την χρήση Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης (Σ.Μ.Ε.). Πιο συγκεκριμένα, χρησιμοποιούνται οι ημερήσιες τιμές κλεισίματος του FTSE/ASE-20 και οι αντίστοιχες τιμές κλεισίματος των Σ.Μ.Ε. πάνω στον ίδιο Δείκτη για την πενταετία 2008-2012 και εξετάζεται η αποτελεσματικότητα της αντιστάθμισης. Επιλέγονται τα Σ.Μ.Ε. με τον κοντινότερο χρόνο λήξης, και άρα τη μεγαλύτερη ρευστότητα, και με τη μέθοδο της κλασικής γραμμικής παλινδρόμησης (OLS) βρίσκεται ο βέλτιστος λόγος αντιστάθμισης (h*) με τη χρήση του οικονομετρικού προγράμματος EViews 7. Αρχικά, γίνονται διαγραμματικές συγκριτικές απεικονίσεις των λογαριθμικών τιμών των ημερήσιων αποδόσεων του FTSE/ASE-20 και των προθεσμιακών τιμών, καθώς επίσης και συγκριτικές παρατηρήσεις των στατιστικών ιδιοτήτων των ιστογραμμάτων των δύο παραπάνω χρονολογικών σειρών. Στη συνέχεια υπολογίζεται ο βέλτιστος λόγος αντιστάθμισης που φαίνεται να πλησιάζει την τέλεια αντιστάθμιση που είναι και το επιθυμητό αποτέλεσμα. Ο συντελεστής προσδιορισμού R2 παίρνει την τιμή 0,9213 που είναι μια πρώτη ένδειξη για την αποτελεσματικότητα του μοντέλου και το h* παίρνει την τιμή 0,912 που είναι κοντά στη μονάδα. Στην αποτελεσματικότητα της αντιστάθμισης συνέβαλε και το γεγονός ότι χρησιμοποιήσαμε Σ.Μ.Ε. με την κοντινότερη λήξη, καθώς και ότι τα Σ.Μ.Ε. αναφέρονταν στον ίδιο Δείκτη (FTSE/ASE-20). | el_GR |
| dc.format.extent | 53 σ. εικ., 30 εκ. | el_GR |
| dc.language | gr | el_GR |
| dc.language.iso | gr | el_GR |
| dc.subject | Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης -- Χρηματιστήριο Αθηνών | el_GR |
| dc.title | Αντιστάθμιση κινδύνου με συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Μια ανάλυση του χρηματιστηρίου παραγωγών Αθηνών | el_GR |
| dc.type | Μεταπτυχιακή Διατριβή | el_GR |
| dc.description.translatedabstract | The study contained in this dissertation explores and tries both the sufficiency and efficiency of hedging for investors through the use of Futures. In particular, daily closing prices of the FTSE/ASE-20 index and respective closing prices of Futures on the same index are being used for the examination of the efficiency of hedging. Futures nearest to expiration and, therefore, characterized by greater liquidity are being selected. Resorting to classic linear regression model (OLS), the optimal hedge ratio (h*) is being calculated, using the econometric software EViews 7. In a first stage, diagrammatic illustrations between logarithmic prices of spot returns on FTSE/ASE-20 and Futures’ prices are being compared. Moreover, statistic properties of histograms of those two time series are being examined. Follows the calculation of the optimal hedge ratio (h*) that seems to approach perfect hedging which after all is the desired result. The calculated value 0,9213 for the R-Squared constitutes an indication on OLS model’ s efficiency, with an h* value equal to 0,912, which is close to perfect 1,000. Both the use of Futures nearest to expiration and their relevance towards the same index (FTSE/ASE-20) is thought to have significantly contributed to hedging’s effectiveness. | el_GR |
| dc.format.type | pdf | el_GR |
