Η χρήση των Exchange trated funds-FTFs (Διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια) ως επενδυτικά εργαλεία στη παγκόσμια αγορά

Abstract

Η βιομηχανία των ETFs βρίσκεται σε άνθηση. Αυτή την στιγμή υπάρχουν καταγεγραμμένα περισσότερα από 5,000 σε παγκόσμιο επίπεδο, ενώ μόνο στις ΗΠΑ τα περιουσιακά τους στοιχεία φτάνουν τα 1,4 τρις $ τον Απρίλιο του 2011. Για το ίδιο διάστημα, το 28% του τζίρου του συνόλου των μετοχών που διαπραγματεύονται στις ΗΠΑ, αφορούσε τα ETFs. Ο στόχος μας αρχικά είναι να καθορίσουμε το πλαίσιο στο οποίο λειτουργούν τα συγκεκριμένα εργαλεία. Το δεύτερο μέρος αφορά τις κατηγορίες επενδύσεων στις οποίες μπορούν να τοποθετηθούν τα ETF, και το τρίτο, μέσα από συγκεκριμένα κριτήρια να καταλήξουμε σε συγκεκριμένα ETF που μπορεί να επιλέξει ο επενδυτής για κάθε κατηγορία ξεχωριστά. Μπορεί να ειπωθεί ότι τα ETFs είναι μία εξέλιξη των Αμοιβαίων Κεφαλαίων. Αυτό ισχύει εφόσον αποτελούν καλάθια επενδυτικών προϊόντων (μετοχών, παραγώγων, ομολόγων, προϊόντων). Παράλληλα όμως διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια όπως οι μετοχές. Επομένως περιέχουν χαρακτηριστικά και των δύο κατηγοριών. Τα ETFs είναι επενδυτικά εργαλεία που στοχεύουν να πετύχουν την απόδοση συγκεκριμένου δείκτη π.χ του S&P 500, πλην τα όποια έξοδα. Επομένως τα ETF ακολουθούν συγκεκριμένους δείκτες και τιμές προϊόντων όπως ο χρυσός ή το πετρέλαιο, με στόχο να αποκομίσει ο επενδυτής την συγκεκριμένη απόδοση. Υπάρχουν σημαντικά πλεονεκτήματα σε σχέση με άλλα επενδυτικά προϊόντα. Με τα ETF o επενδυτής μπορεί με μία κίνηση να πετύχει σημαντική διασπορά κινδύνου. Παράλληλα μπορεί να κάνει συναλλαγές σε πραγματικό χρόνο τις ώρες διαπραγμάτευσης των χρηματιστηρίων. Επιπλέον ξέρει ακριβώς τι αγοράζει (τη σύνθεση του δείκτη στον οποίο έχει προσδοκία), ενώ μπορεί να τοποθετηθεί στην άνοδο ή στην πτώση των τιμών, ακόμη και με μόχλευση. Τέλος, υπάρχουν οφέλη και στα χαμηλά κόστη όπως και στην φορολογική μεταχείριση των προϊόντων αυτών. Οι κατηγορίες στις οποίες μπορεί να τοποθετηθεί ένα ETF είναι όσες και οι επενδυτικές επιλογές στην Παγκόσμια Αγορά. Παρακολουθούν δείκτες, κλάδους, γεωγραφικές περιοχές, μεγάλη ή μικρή κεφαλαιοποίηση, τιμές προϊόντων, τύπους αγορών όπως αναδυόμενες ή ώριμες ή εξωτικές αγορές. Υπάρχουν ETFs που επενδύουν σε όλες αυτές τις κατηγορίες. Αν ο επενδυτής έχει κάποια συγκεκριμένη προσδοκία, η ισχυρότατη πιθανότητα είναι ότι κάποιο ETF μπορεί να την καλύψει. Για κάθε προσδοκία υπάρχουν πολλά ETF που μπορούν να χρησιμοποιηθούν. Επεξεργαστήκαμε στοιχεία από 1,216 ETFs που διαπραγματεύονται στα Χρηματιστήρια των ΗΠΑ, με στόχο να καταλήξουμε σε αυτά που έχουν χαρακτηριστικά καλύτερης εμπορευσιμότητας, μεγέθους και απόδοσης που να μπορούν να ανταποκριθούν στον στόχο τους. Το συμπέρασμα του τελευταίου σκέλους της εργασίας έρχεται να επιβεβαιώσει ότι υπάρχουν ETFs για όποια επιλογή του επενδυτή στην Παγκόσμια Αγορά.