Διερεύνηση των παραγόντων που επηρεάζουν τις αποδόσεις των μετοχών του χρηματιστηρίου αξιών Αθηνών

Abstract

Η εργασία πραγματεύεται με την διερεύνηση των παραγόντων που επηρεάζουν τις αποδόσεις των μετοχών που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών. Η εξεταζόμενη περίοδος είναι από τον Αύγουστο του 2003 έως και τον Ιούλιο του 2012. Οι μεταβλητές που εξετάζονται είναι ο συντελεστής β, το μέγεθος της κεφαλαιοποίησης, ο δείκτης λογιστική προς χρηματιστηριακή αξία και ο δείκτης κέρδη προς τιμή. Η μεθοδολογία που ακολουθείται προσομοιάζει με εκείνη των Fama και MacBeth (1973), σύμφωνα με την οποία διενεργούνται διαστρωματικές παλινδρομήσεις χρησιμοποιώντας τις αποδόσεις μεμονωμένων μετοχών. Βάσει των αποτελεσμάτων την εργασίας αποδεικνύεται ότι δεν υπάρχει σχέση μεταξύ των προαναφερθέντων μεταβλητών και των αποδόσεων των μετοχών.